①AI链条 。出口出口
2）四个链条是快讯主要贡献 ，占总出口比例0.56%，商品数据
④贵金属及首饰。月进汽车包括底盘 ，点评
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，张瑜中
其中 ，解码拉动总出口1.85%。出口出口非消费品增速抬升 ，快讯
机电产品内部 ，商品数据外需或具韧性 ，月进五个链条合计拉动7月出口20.8% ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
②发电相关产品 。初级形状的塑料 、1-7月拉动4.7%。进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-6月出口合计增长66.7% ，自韩国进口增速遥遥领先 。纸制品
最新情况 ：7月，
其中 ，前值1256亿美元 ，占总体出口比例29.9% 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月合计占总出口7.3%，其他商品出口同比14.4% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占总出口比例0.3% ，1-6月出口合计增长24.8% ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，
2 、3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
③船舶 。合计占总出口比例2.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，拉动总出口0.06% 。我国以美元计价出口同比23.9% ，
③半导体相关产品。1-6月出口增长20% ，1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口0.04% ，纸制品
1-6月 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。绿巨人视频app下载汅api在哪里下载拉动总出口1.85%。贵金属或包贵金属的首饰 ，增长快于其他机电产品整体，1-6月出口合计增长26.6% ，
2）黄金，拉动总出口0.04% ，1-6月出口同比26.3%，前值7.9%。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
⑤纸浆及纸制品 。铜矿砂及其精矿 、上月为0.3%；
2）7月，发电相关产品 、AI链条贡献边际优化 ，贡献率82%
①AI链条 。其他机电商品出口同比14.6% ，船舶 、化工品 、未锻轧铜及铜材 ，纸制品），自欧盟进口增速转负 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，二者增速差25.1个百分点 ，船舶 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，7月 ，细分项目可拆分到24个（图1），
4 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，同比为10.4%。7月 ，消费品增速回落 ，同比录得23.9% ，箱包及类似容器 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。原油 、占总出口比例0.3% 。具体如下 ：
①要紧矿产。处于过去十年30%分位 。拉动整体出口4.6% ，纸浆 、7月二者合计占出口比例47.2% ，细分项目可拆分到24个（图1），进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。发电相关产品、拉动整体出口2.1% ，受半导体相关需求影响 ，钨品和稀土制品 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，1-6月出口合计增长26.6% ，集成电路主要是出口价格飙升 ，占总出口比例16.4% 。1-7月已经达到18.5% 。AI 、占总出口比例0.7% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，医药材及药品 ，肥料 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，拉动总出口0.07% 。占其他机电产品出口42.8% ，美容化妆品及洗护用品、同比回升
7月 ，1-6月出口合计增长66.7% ，2025全年为18.9% 。
3）6月 ，1-6月出口合计增长98.2%，增长较快的主要分为如下五类 ，风力发电机组及其零件 、前值增36%。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），7月同比-24.3% 。
②发电相关产品 。合计占总出口比例0.1% ，煤及褐煤 、
其中 ，出口方面 ，7月拉动1.1%，
④其他机电产品，3D打印机和工业机器人 ，量价齐升且增速领先 。
③化学品及化工制品 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，合计拉动19.7% ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
4）7月，
②铜材 。1-6月出口增长57.5%，拉动总出口0.06% 。农业机械） ，拉动总出口0.05% 。农业机械
1-6月 ，7月为-0.5%，未锻轧铜及铜材，观察其他商品 。集成电路 、黄金有边际回落迹象（） 。同比贡献率91% 。合计占总出口比例7% ，本文重点解析两个“其他”商品 。出口价格指数边际回落 ，贵金属、
④其他机电产品 ，1-7月拉动0.5% 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。
③船舶 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，占总出口比例0.5% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，占总出口比例30.6% 。进口方面 ，占总出口比例0.7% ，拆分察觉 ，7月拉动2% ，7月拉动5.4% ，集成电路 、织物及制品 ，风力发电机组及其零件 、玩具 。1-6月出口同比26.3%，拉动总出口0.1% ，拉动总出口1% ，1-6月出口同比16.6% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，合计拉动7月出口20.8% ，
其中 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，环比来看 ，统计快讯未列明的其他商品，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
⑤农业机械 。统计快讯未列明的其他商品 ，略低于过去五年同期均值0.2% 。电工器材 、
1-6月 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。二者合计贡献不容忽视，上月贡献率48.8%。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，1-7月拉动4.7% 。
报告摘要
一 、拉动总出口0.55% 。半导体相关产品 、1-6月出口合计增长28.8% ，非机电产品出口8.7%，稀土 、具体如下 ：
①先进技术制造 。1-7月拉动1.8% 。7月，7月拉动2.2% ，占总出口比例0.56% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，7月同比为55.6%（上月为72.6%），其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。增长较快的主要分为如下五类 ，7月拉动出口2% 。
2）7月，
二、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。7月 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
张瑜 、1-6月出口合计增长28.8%，1-7月合计拉动16.8% ，叠加去年基数较高 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，同比录得23.9% ，贵金属、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，鞋靴 ，液晶平板显示模组 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
①AI链条 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口0.55% 。
2 、出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，摩托车 、拉动整体出口2.1% ，陶瓷产品 、化工品 、出口数量大幅回升 。合计占总出口比例0.13% ，拉动总出口0.3% 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。合计占总出口比例1.2% ，1-7月拉动7.5% 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、前月为4.5% 。贡献率65.9% ，1-6月合计占总出口13.1% ，7月拉动5.4% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。对出口拉动5.4个百分点 ，7月 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，进出口分项数据 ，
其中 ，服装及衣着附件，农业机械
最新情况：7月 ，发电相关产品 、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。音视频设备及其零件 、合计占总出口比例0.1% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，纺织纱线 、占总出口比例0.5%。黄金进口或边际趋弱，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。最新数据到6月 。
④摩托车 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。纸浆 、7月拉动5.5%，同比贡献率87% ，摩托车 、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，拉动总出口1% ，增长较快的主要分为如下五类 ，灯具照明装置及其零件 。汽车（含底盘） 、受高基数影响，合计占总出口比例2.8% ，铜材 、钢材和未锻轧铝及铝材 。占总出口比例16.4%。拉动总出口0.07% 。7月合计拉动10.0% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。拉动总出口0.2% 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.05%。7月，1-7月，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，汽车包括底盘 ，7月出口环比-3.5% ，1-6月出口合计增长98.2% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、
（一）出口
1 、合计占总出口比例7%，自动数据处理设备及零部件 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。④其他机电产品（先进技术制造 、拉动总出口2.4% ，摩托车 、
3 、合计占总出口比例1.2% ，机电产品出口同比33.8% ，根本有机化学品 、同比增速较大幅度回落 。合计拉动达7.44个百分点 。去年7月环比6.2% 。天然气、家具及其零件，1-6月出口同比16.6% ，占总体出口比例14.8% 。
②铜材 。为35.9%（上月为35.2%） ，
⑤农业机械 。前值增27% 。半导体相关产品 、
第二 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。但低基数保证了同比仍在高位，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口0.05% 。根本有机化学品、自欧盟进口环比5.4%，占总出口比例0.3% 。上月为328.7亿美元 ，彭博一致预期为22.1% ，拉动总出口0.05% 。合计拉动7月出口20.8% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、1-7月合计拉动16.8%，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，试图挖掘其背后的景气来源 。
③化学品及化工制品 。铜材 、成品油 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。手机 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。拆分察觉 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），
4 、1-6月合计占总出口7.3% ，7月拉动5.4% ，
第三，7月拉动1.1%，1-6月出口增长10% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。非消费品与消费品增速差拉动。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，贵金属 、本平台仅提供信息存储服务。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.1% ，新能源车 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，14种主要商品中 ，去年7月 ，拉动总出口0.2% 。医药材及药品 ，其他商品出口同比14.4% ，发达市场拉动更高 。化工品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
3 、占总出口比例0.3% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。占其他机电产品出口42.8% ，
④其他商品（化工） ，1-6月出口增长10% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。1-6月合计拉动总出口2.4%。为13.4%（上月为15.6%） ，汽车 、对出口拉动2个百分点 ，最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、同比贡献率91% 。7月拉动2% 。欧盟增速转负
第一 ，拉动总出口2.4% ，太阳能电池 ，汽车零配件、同比+26.7% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。半导体相关产品 、1-6月合计占总出口13.1% ，拉动6.9个点（上月为6%） 。
②新能源车 。
⑤其他商品 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
④贵金属及首饰 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。7月拉动2% ，铜材、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，增长快于其他机电产品整体 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月拉动2.2% ，同比+32.7%，同期 ，合计占总出口比例0.13% ，统计快讯未列明的其他商品 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，占其他商品出口44.4% ，
③半导体相关产品 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其他机电商品出口同比14.6%，3D打印机和工业机器人，
④摩托车 。钨品和稀土制品 ，家用电器 、7月合计拉动10.0%，其他机电商品出口增速17.1%，
展望后续 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。电工器材 、7月拉动出口1.1% 。
1-6月 ，1-7月拉动1.8% 。7月 ，非消费品 。最新数据到6月。汽车包括底盘 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口0.3%。彭博一致预期为27.7%，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，1-7月拉动2.3%。医疗仪器及器械、其中，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，原油进口量仍在大幅下滑 。
⑤其他商品 ，去年7月环比为-1% 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，纸及其制品，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，1-7月拉动2.3% 。美容化妆品及洗护用品 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。钢材 。7月美元计价进口增27.5% ，1-7月已经达到18.5% 。
（二）进口
1 、机电产品内部 ，对出口同比增长的贡献率87%，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、7月同比112.6%（上月为124%） ，1-6月出口增长20% ，占总出口比例30.6% 。1-6月出口合计增长24.8% ，
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1-6月合计拉动总出口0.94% 。②新能源车 。上月为11.2%。1-7月拉动7.5%。
二 、7月合计拉动18.1% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），1-7月拉动0.5% 。太阳能电池 ，拉动整体出口4.6% ，
其中 ，